第二十九章 公允价值计量
一、定义
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格（脱手价格）。
提示
- 公允价值是脱手价格，不是买入价格
- 公允价值是基于市场的计量，不是特定主体的计量
二、基本要求
2.1 有序交易
在计量日前一段时期内相关资产或负债具有惯常市场活动的交易，不包括被迫清算或抛售的交易。
2.2 主要市场与最有利市场
| 概念 | 含义 |
|---|---|
| 主要市场 | 相关资产或负债交易量最大、交易活跃程度最高的市场 |
| 最有利市场 | 在考虑交易费用和运输费用后，能够以最高金额出售相关资产或能够以最低金额转移相关负债的市场 |
提示
- 企业应当以主要市场的价格计量公允价值
- 不存在主要市场的，应当以最有利市场的价格计量公允价值
- 交易费用不属于资产或负债的特征，不应在计量公允价值时予以考虑（仅用于确定最有利市场）
- 运输费用属于资产的特征，应在计量公允价值时予以考虑
2.3 市场参与者
在主要市场（或最有利市场）中，相互独立的、熟悉情况的、能够且愿意进行资产或负债交易的买方和卖方。
三、初始计量
| 情形 | 公允价值 |
|---|---|
| 一般情况 | 交易价格 = 脱手价格 |
| 特殊情况 | 交易价格 ≠ 脱手价格 |
交易价格不等于脱手价格的情形：
- 关联方之间的交易
- 交易是被迫进行的（或者卖方是被迫接受交易价格的）
- 交易价格所代表的计量单元不同于以公允价值计量的该资产或负债的计量单元
- 交易并非发生在主要市场（或最有利市场）
四、估值技术
| 方法 | 具体技术 |
|---|---|
| 市场法 | 上市公司比较法、市场乘数法（市盈率、市净率、企业价值倍数等）、交易案例比较法 |
| 收益法 | 现金流量折现法、多期超额收益折现法、期权定价模型 |
| 成本法 | 现行重置成本法 |
提示
- 估值技术应在不同时期保持一致，除非变更能使计量结果更具代表性
- 使用多种估值技术时，应当考虑各估值结果的合理性并选择最能代表公允价值的金额
五、公允价值层次
| 层次 | 输入值 | 说明 |
|---|---|---|
| 第一层次 | 活跃市场上相同资产或负债未经调整的报价 | 最优先使用，最可靠的公允价值证据 |
| 第二层次 | 除第一层次外的直接或间接可观察的输入值 | 类似资产/负债在活跃市场中的报价、相同/类似资产/负债在非活跃市场中的报价、可观察的利率/汇率等 |
| 第三层次 | 不可观察输入值 | 最后使用，需要使用企业自身的数据，但应反映市场参与者在对相关资产或负债定价时所使用的假设 |
提示
公允价值所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值决定。
六、具体应用
6.1 非金融资产的公允价值计量
应当考虑市场参与者将该资产用于最佳用途产生经济利益的能力，或者将该资产出售给能够用于最佳用途的其他市场参与者产生经济利益的能力。
提示
最佳用途应当是法律上允许、实物上可能且财务上可行的。
6.2 负债和自身权益工具的公允价值计量
| 情形 | 处理 |
|---|---|
| 存在可观察的市场报价 | 以报价为基础确定 |
| 不存在可观察的报价，但是该负债或自身权益工具由其他方作为资产持有 | 以该方持有的对应资产的公允价值为基础确定 |
| 不存在可观察的报价，且未被其他方作为资产持有 | 运用估值技术从市场参与者角度确定 |
提示
- 负债的公允价值应当反映不履约风险（包括但不限于企业自身信用风险）
- 不履约风险在转移前后相同