第八章 工程项目投资估算
第一节 建设投资简单估算法
考点1：单位生产能力估算法【C】
该方法根据已建成的、性质类似的建设项目的单位生产能力投资（如元/吨、元/千瓦）乘以拟建项目的生产能力来估算拟建项目的投资额，其计算公式为：
其中：
- Y₂：拟建项目的投资额；
- Y₁：已建类似项目的投资额；
- X₁：已建类似项目的生产能力；
- X₂：拟建项目的生产能力；
- CF：不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。
特点
该方法将项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算简便迅速，但精确度较差。
使用这种方法要求拟建项目与所选取的已建项目相类似，仅存在规模大小和时间上的差异。单位生产能力估算法一般仅用于投资机会研究阶段。
- 【例8-1】 已知：
- 2016年建设污水处理能力15万立方米/日的污水处理厂的建设投资为36000万元；
- 2020年拟建污水处理能力25万立方米/日的污水处理厂一座；
- 工程条件与2016年已建项目类似；
- 调整系数CF为1.25。 问题：试估算该项目的建设投资。解： 代入公式： Y₂ = (Y₁ / X₁) × X₂ × CF = (36000 / 15) × 25 × 1.25 = 75000 万元 答： 2020年拟建污水处理厂的建设投资估算为 75000万元。
考点2：生产能力指数法【C】
该方法根据已建成的、性质类似的建设项目的生产能力和投资额，与拟建项目的生产能力来估算拟建项目的投资额，其计算公式为：
其中：
- Y₂：拟建项目的投资额；
- Y₁：已建类似项目的投资额；
- X₁：已建类似项目的生产能力；
- X₂：拟建项目的生产能力；
- n：生产能力指数；
- CF：不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。
n 的取值范围
在正常情况下，0 ≤ n ≤ 1。
- 若已建项目与拟建项目的规模相差不大，X₂ 与 X₁ 的比值在 0.5～2 之间，则 n ≈ 1；
- 若 X₂ 与 X₁ 的比值在 2～50 之间：
- 如果拟建项目通过增大设备规模来扩大生产能力，则 n ≈ 0.6～0.7；
- 如果拟建项目通过增加相同规格设备的数量来扩大生产能力，则 n ≈ 0.8～0.9。
特点
生产能力指数法计算简单、速度快，但要求类似项目的资料可靠，且条件基本相同，否则误差较大。
对于建设内容复杂的项目，在可行性研究阶段，有时也用该方法对分项装置（或生产线）的工程费用进行估算。
- 【例8-2】 已知：
- 年产15万吨的某工业产品项目的工艺生产装置建设投资为40000万元；
- 现拟建年产45万吨的同种产品项目；
- 工程条件与上述项目类似；
- 生产能力指数 n = 0.7；
- 调整系数 CF = 1.1。 问题：试估算该项目的建设投资。解： 代入公式： Y₂ = Y₁ × (X₂ / X₁)ⁿ × CF = 40000 × (45 / 15)⁰·⁷ × 1.1 = 40000 × 3⁰·⁷ × 1.1 ≈ 40000 × 2.157 × 1.1 ≈ 94937 万元 答： 拟建年产45万吨的工业产品项目建设投资估算为 94937万元。
考点3：比例估算法【B】
- （一）以拟建项目的设备购置费为基数进行估算 该方法以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分比，求出相应的建筑工程费和安装工程费，再加上拟建项目的其他费用（包括工程建设其他费用和预备费等），其总和即为拟建项目的建设投资。 计算公式：其中：
- C：拟建项目的建设投资；
- E：拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费；
- P₁, P₂：已建项目中建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分比；
- f₁, f₂：由于时间、地点等因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数；
- I：拟建项目的其他有关费用。
- 【例8-3】 已知：
- 某拟建项目设备购置费为 20000万元；
- 根据已建同类项目统计资料，建筑工程费占设备购置费的 25%，安装工程费占设备购置费的 10%；
- 拟建项目的其他有关费用估计为 3000万元；
- 调整系数 f₁, f₂ 均为 1.1。 问题： 列式计算该项目的建设投资。 解析： 代入公式： C = E × (1 + f₁P₁ + f₂P₂) + I = 20000 × [1 + (25% + 10%) × 1.1] + 3000 = 20000 × [1 + 0.35 × 1.1] + 3000 = 20000 × 1.385 + 3000 = 27700 + 3000 = 30700万元
- （二）以拟建项目的工艺设备投资为基数进行估算 该方法以拟建项目的工艺设备投资为基数，根据同类型的已建项目的有关统计资料，各专业工程（如总图、土建、暖通、给排水、管道、电气、电信及自控等）占工艺设备投资（包括运杂费和安装费）的百分比，求出拟建项目各专业工程的投资，然后把各部分投资（包括工艺设备投资）相加求和，再加上拟建项目的其他有关费用，即为拟建项目的建设投资。 计算公式： C = E × (1 + f₁P₁ + f₂P₂ + f₃P₃ + …) + I 其中：
- E：拟建项目根据当时当地价格计算的工艺设备投资；
- P₁, P₂, P₃：已建项目各专业工程费用占工艺设备投资的百分比；
- 其他符号含义同前。
考点4：系数估算法【B】
- （一）朗格系数法 该方法以设备购置费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设投资。 计算公式为：其中：
- C：建设投资；
- E：设备购置费；
- Kᵢ：管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；
- Kc：管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。 特点： 运用朗格系数法估算投资，方法比较简单，但由于没有考虑项目（或装置）规模大小、设备材质的影响以及不同地区自然、地理条件差异的影响，所以估算的准确度不高。
- （二）设备及厂房系数法 该方法在拟建项目工艺设备投资和厂房土建投资估算的基础上，其他专业工程的投资参照类似项目的统计资料：
- 与设备关系较大的按设备投资系数计算；
- 与厂房土建关系较大的则按厂房土建投资系数计算。 两类投资加起来，再加上拟建项目的其他有关费用，即为拟建项目的建设投资。
- 【例8-4】 已知：
- 某项目工艺设备及其安装费用估计为 3000万元；
- 厂房土建费用估计为 5000万元；
- 参照类似项目的统计资料，其他各专业工程投资系数见下表；
- 其他有关费用为 2600万元。 问题： 试估算该项目的建设投资。
表8-1 专业工程投资系数 工艺设备相关：- 工艺设备：1.00
- 起重设备：0.09
- 加热炉及烟道：0.12
- 气化冷却：0.01
- 余热锅炉：0.04
- 供电及转动：0.18
- 自动化仪表：0.02
- 系数合计：1.46 厂房土建相关：
- 厂房土建（含设备基础）：1.00
- 给排水工程：0.04
- 采暖通风：0.03
- 工业管道：0.01
- 电器照明：0.01
- 系数合计：1.09
解析： 代入公式： 总投资 = 工艺设备投资 × 工艺设备系数合计 + 厂房土建投资 × 厂房土建系数合计 + 其他费用 = 3000 × 1.46 + 5000 × 1.09 + 2600 = 4380 + 5450 + 2600 = 12430万元答： 该项目的建设投资估算为 12430万元。
考点5：估算指标法【C】
俗称扩大指标法
该方法以单项工程或单位工程为对象，综合了项目建设中的各类成本和费用，具有较强的综合性和概括性。
单项工程指标：
一般以单项工程生产能力单位投资表示，例如：
- 变配电站以“元/千伏安”表示。
单位工程指标：
一般根据工程类型和特点表示，例如：
- 房屋区别不同结构形式，以“元/平方米”表示；
- 管道区别不同材质、管径，以“元/米”表示。
特点：
估算指标法的精确度相对比概算指标低，主要适用于初步可行性研究阶段。在项目可行性研究阶段也可采用，主要针对建筑安装工程费以及公用和辅助工程等配套工程的估算。
小节
第二节 建设投资分类估算法
考点1：估算步骤【C】
- 分别估算建筑工程费、设备购置费和安装工程费。
- 汇总建筑工程费、设备购置费和安装工程费，得出分项的工程费用，然后加总得出项目建设所需的工程费用。
- 在工程费用的基础上估算工程建设其他费用。
- 以工程费用和工程建设其他费用为基础，估算基本预备费。
- 在确定工程费用分年投资计划的基础上，估算涨价预备费。
- 加总求得建设投资。
考点2：工程费用估算【B】
- （一）建筑工程费估算估算内容 建筑工程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用，主要包括以下几部分内容：
- （1） 各类房屋建筑工程和列入房屋建筑工程预算的供水、供暖、卫生、通风、煤气等设备费用及其装设、油饰工程的费用，列入建筑工程的各种管道、电力、电信和电缆导线敷设工程的费用。
- （2） 设备基础、支柱、工作台、烟囱、水塔、水池、灰塔等建筑工程以及各种窑炉的砌筑工程和金属结构工程的费用。
- （3） 建设场地的大型土石方工程、施工临时设施和完工后的场地清理等费用。
- （4） 矿井开凿、井巷延伸、露天矿剥离，石油、天然气钻井，修建铁路、公路、桥梁、水库、堤坝、灌渠及防洪等工程的费用。 估算方法 建筑工程费的估算方法有单位建筑工程投资估算法、单位实物工程量投资估算法和概算指标投资估算法。前两种方法比较简单，后一种方法需要较为详细的工程资料，工作量较大，实际工作中可根据具体条件和要求选用。
- （1）单位建筑工程投资估算法 单位建筑工程投资估算法，是以单位建筑工程量投资乘以建筑工程总量来估算建筑工程费的方法。
- 一般工业与民用建筑以单位建筑面积（平方米）投资；
- 水库以水坝单位长度（米）投资；
- 铁路路基以单位长度（公里）投资。 然后乘以相应的建筑工程总量计算建筑工程费。
- （2）单位实物工程量投资估算法 单位实物工程量投资估算法，是以单位实物工程量投资乘以实物工程量总量来估算建筑工程费的方法。
- 土石方工程按每立方米投资；
- 路面铺设工程按每平方米投资。 然后乘以相应的实物工程量总量计算建筑工程费。
- （3）概算指标投资估算法 在估算建筑工程费时，对于没有前两种估算指标，或者建筑工程费占建设投资比例较大的项目，可采用概算指标估算法。
- 建筑工程概算指标通常是以整个建筑物为对象，以建筑面积、体积等为计量单位，确定人工、材料和机械台班的消耗量标准和造价指标。
- 建筑工程概算指标包括：一般土建工程概算指标、给排水工程概算指标、采暖工程概算指标、通信工程概算指标、电气照明工程概算指标等。 注意： 采用概算指标投资估算法需要较为详细的工程资料、建筑材料价格和工程费用指标，工作量较大。
- （二）设备购置费估算 设备购置费指需要安装和不需要安装的全部设备、仪器、仪表等和必要的备品备件、工器具、生产家具等购置费用。 设备购置费可按国内设备购置费、进口设备购置费、备品备件和工器具及生产家具购置费分类估算。
- 1.国内设备购置费估算 国内设备购置费是指为建设项目购置或自制的达到固定资产标准的各种国产设备的购置费用。它由设备原价和设备运杂费构成。
- （1）国产标准设备原价 国产标准设备原价一般指的是设备制造厂的交货价，即出厂价。设备的出厂价分为两种情况：
- 带有备件的出厂价；
- 不带备件的出厂价。 在计算设备原价时，一般应按带有备件的出厂价计算。如只有不带备件的出厂价，应按有关规定另加备品备件费用。国产标准设备原价可通过查询相关价格目录或向设备生产厂家询价得到。
- （2）国产非标准设备原价 指国家尚无定型标准，设备生产无法采用批量生产，只能根据具体的设计图纸按订单制造的设备。 非标准设备原价有多种不同的计算方法，无论采用哪种方法，都应使非标准设备计价接近实际出厂价，并且计算方法要简便。
- （3）设备运杂费 设备运杂费通常由以下各项费用构成：
- 运输费
- 装卸费
- 运输包装费
- 供销手续费
- 仓库保管费 设备运杂费一般按设备原价乘以设备运杂费费率计算。设备运杂费费率按部门、行业或省、区、市的规定执行。 【巧记】咋运手包给采购保管人员呢？
- 咋：运输费
- 运：装卸费
- 手：运输包装费
- 包：供销手续费
- 给采购保管人员：仓库保管费
- （1）国产标准设备原价 国产标准设备原价一般指的是设备制造厂的交货价，即出厂价。设备的出厂价分为两种情况：
- 2. 进口设备购置费估算 进口设备购置费由进口设备货价、进口从属费用及国内运杂费组成。
- （1）进口设备的货价 进口设备的货价可分为**离岸价（FOB）与到岸价（CIF）**等，通常多指离岸价。
- 离岸价（FOB）：货物成本价，指出口货物抵达出口国口岸（船上）交货的价格。
- 到岸价（CIF）：货物成本 + 国外运费 + 国外运输保险费的价格，是进口货物抵达进口国口岸的价格。
- （2）进口从属费用 进口从属费用包括：国外运费、国外运输保险费、进口关税、进口环节消费税、进口环节增值税、外贸手续费和银行财务费等。
- 1）国外运费 即从装运港（站）到达我国抵达港（站）的运费。
- 计算公式： 国外运费 = 进口设备离岸价 × 国外运费费率 或 国外运费 = 单位运价 × 运量
- 2）国外运输保险费
- 计算公式： 国外运输保险费 = （进口设备离岸价 + 国外运费）× 国外运输保险费费率**【提醒】** 如果进口设备按到岸价计价，则不必计算国外运费和国外运输保险费。
- 3）进口关税
- 计算公式： 进口关税 = 进口设备到岸价 × 人民币外汇牌价 × 进口关税税率
- 4）进口环节消费税
- 计算公式： 消费税 = 组成计税价格 × 消费税税率 组成计税价格 = （关税完税价格 + 关税）÷（1 - 消费税税率）
- 海关审定的成交价格（到岸价，CIF）作为关税完税价格。到岸价格包括货价、货物运抵我国境内输入地点起卸前的包装费、运费、保险费和其他劳务费等费用。
- 在可行性研究阶段，拟建项目尚未与外商正式签订引进商务合同，进口货物以估算的到岸价格（CIF，以人民币表示）暂作为关税完税价格。
- 5）进口环节增值税
- 计算公式： 增值税 = 组成计税价格 × 增值税税率 组成计税价格 = 关税完税价格（到岸价） + 关税 + 消费税
- 在可行性研究阶段，进口环节增值税计算公式为： 进口环节增值税 = （进口设备到岸价 × 人民币外汇牌价 + 进口关税 + 消费税）× 增值税税率
- 6）外贸手续费
- 按国家有关主管部门制定的进口代理手续费收取办法计算。
- 计算公式： 外贸手续费 = 进口设备到岸价 × 人民币外汇牌价 × 外贸手续费费率
- 7）银行财务费
- 按进口设备货价计取。
- 计算公式： 银行财务费 = 进口设备货价 × 人民币外汇牌价 × 银行财务费费率
- 注意： 可行性研究阶段一般视货价为离岸价（FOB）。
- 1）国外运费 即从装运港（站）到达我国抵达港（站）的运费。
- （3）国内运杂费 国内运杂费通常由运输费、运输保险费、装卸费、包装费和仓库保管费等费用构成。
- 计算公式： 国内运杂费 = 进口设备离岸价 × 人民币外汇牌价 × 国内运杂费费率 进口设备购置费公式总结：
- 进口设备购置费 = 进口设备货价 + 进口从属费用 + 国内运杂费
项目 公式 进口设备购置费 =进口设备货价+进口从属费+国内运杂费 进口设备货架 离岸价（FOB） 到岸价（CIF）=FOB+国外运费+国外运输保险费 进口从属费 =国外运费+国外运输保险费+关税+消费税+增值税+外贸手续费+银行财务费 ①国外运费=离岸价×费率或单位运价×运量 ②运输保险费=（离岸价+国外运费）×费率 ③关税=到岸价×税率 ④增值税=（到岸价+关税+消费税）×税率 ⑤外贸手续费=CIF×费率 ⑥银行财务费=FOB×费率 国内运杂费 =离岸价（FOB）×国内运杂费费率 - 【例8-7】 某公司拟从国外进口一套机电设备，重量1500吨，离岸价为400万美元。
- 国外海运费率：4%
- 海上运输保险费费率：0.1%
- 银行财务费费率：0.15%
- 外贸手续费费率：1%
- 关税税率：10%
- 进口环节增值税税率：13%
- 人民币外汇牌价：1美元=7元人民币
- 国内运杂费费率：2.1%
解析： （1）进口设备离岸价 = 400 × 7 = 2800.00 万元 （2）国外运费 = 2800 × 4% = 112.00 万元 （3）国外运输保险费 = （2800 + 112）× 0.1% = 2.91 万元 （4）关税 = （2800 + 112 + 2.91）× 10% = 291.49 万元 （5）增值税 = （2800 + 112 + 2.91 + 291.49）× 13% = 416.83 万元 （6）外贸手续费 = （2800 + 112 + 2.91）× 1% = 29.15 万元 （7）银行财务费 = 2800 × 0.15% = 4.20 万元 （8）国内运杂费 = 2800 × 2.1% = 58.80 万元
设备购置费 = 2800 + 112 + 2.91 + 291.49 + 416.83 + 29.15 + 4.20 + 58.80 = 3715.38 万元
- （1）进口设备的货价 进口设备的货价可分为**离岸价（FOB）与到岸价（CIF）**等，通常多指离岸价。
- 3. 工器具及生产家具购置费估算 指按照有关规定，为保证新建或扩建项目初期正常生产，必须购置的第一套工卡模具、器具及生产家具的购置费用。 一般以国内设备原价和进口设备离岸价为计算基数，按照部门或行业规定的工器具及生产家具费费率计算。
- 4. 备品备件购置费估算 在大多数情况下，设备购置费采用带备件的原价估算，不必另行估算备品备件费用。 在无法采用带备件的原价、需要另行估算备品备件购置费时，应按设备原价及有关专业概算指标（费率）估算。
- 1.国内设备购置费估算 国内设备购置费是指为建设项目购置或自制的达到固定资产标准的各种国产设备的购置费用。它由设备原价和设备运杂费构成。
- （三）安装工程费估算估算内容 安装工程费一般包括： （1）生产、动力、起重、运输、传动和医疗、实验等各种需要安装的机电设备、专用设备、仪器仪表等设备的安装费。 （2）工艺、供热、供电、给排水、通风空调、净化及除尘、自控、电讯等管道、管线、电缆等的材料费和安装费。 （3）设备和管道的保温、绝缘、防腐，设备内部的填充物等的材料费和安装费。 估算方法 可按安装费费率、每吨设备安装费指标或每单位安装实物工程量费用指标进行估算。 计算公式为： （1）安装工程费 = 设备原价 × 安装费费率 （2）安装工程费 = 设备吨位 × 每吨设备安装费指标 （3）安装工程费 = 安装工程实物量 × 每单位安装实物工程量费用指标 附属管道量大的项目，还应单独估算并列出管道费用。 在投资项目可行性研究阶段，安装费用也可以按单项工程分别估算。
考点3：工程建设其他费用估算【C】
- （一）工程建设其他费用包含的费用项目
- 建设用地费用 建设项目要取得其所需土地的使用权，必须支付土地征收及迁移补偿费或土地使用权出让（转让）金或租用土地使用权的费用。
- （1）征地补偿费 建设项目通过划拨方式取得土地使用权的，其内容包括：
- 土地补偿费。
- 安置补助费。
- 地上附着物和青苗补偿费。
- 征地动迁费：包括征收土地上房屋及附属构筑物、城市公共设施等拆除、迁建补偿费、搬迁运输费，企业单位因搬迁造成的减产、停产损失补贴费、拆迁管理费等。
- 其他税费：包括按规定一次性缴纳的耕地占用税、征地管理费，征收城市郊区菜地按规定应缴纳的新菜地开发建设基金，以及土地复耕费等。
- （2）土地使用权出让（转让）金 土地使用权出让（转让）金是指通过土地使用权出让（转让）方式，使建设项目取得有限期的土地使用权，依照《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》的规定，支付的土地使用权出让（转让）金。
- （3）租用土地费用 在建设期采用租用的方式获得土地使用权所发生的租地费用，以及建设期临时用地补偿费。
- 【例8-10】 某建设项目，需要征用耕地100亩，该耕地被征用前三年平均每亩年产值分别为2000元、1900元和1800元，土地补偿费标准为前三年平均年产值的10倍；被征用单位人均占有耕地1亩，每个需要安置的农业人口的安置补助费标准为该耕地被征用前三年平均年产值的6倍；地上附着物共有树木3000棵，补偿标准为40元/棵，青苗补偿标准为200元/亩，试对未包括征地动迁费和其他税费在内的使用该土地的费用进行估算。 解析： （1）土地补偿费 = （2000 + 1900 + 1800）÷ 3 × 100 × 10 = 190万元 （2）人均安置补助费 = （2000 + 1900 + 1800）÷ 3 × 1 × 6 = 1.14万元 （3）需要安置的农业人口数 = 100 ÷ 1 = 100人 （4）安置补助费 = 1.14 × 100 = 114万元 （5）地上附着物补偿费 = 3000 × 40 = 12万元 （6）青苗补偿费 = 200 × 100 = 2万元汇总使用该土地的费用 = 190 + 114 + 12 + 2 = 318万元
- （1）征地补偿费 建设项目通过划拨方式取得土地使用权的，其内容包括：
- 建设管理费
- 前期工程咨询费
- 研究试验费
- 工程勘察设计费
- 招标代理费
- 工程监理费
- 环境影响评价费
- 场地准备及临时设施费
- 引进技术和设备其他费用
- 工程保险费
- 市政公用设施建设及绿化补偿费
- 联合试运转
- 安全生产费用
- 专利及专有技术使用费
- 生产准备费
- 办公及生活家具购置费
- 建设用地费用 建设项目要取得其所需土地的使用权，必须支付土地征收及迁移补偿费或土地使用权出让（转让）金或租用土地使用权的费用。
- （二）工程建设其他费用形成的资产 投资估算中也可按照项目竣工后上述工程建设其他费用形成的资产种类，划分为固定资产其他费用、无形资产费用和其他资产费用。
- 固定资产其他费用 固定资产其他费用与工程费用合称为固定资产费用。固定资产其他费用主要包括：
- 征地补偿和租地费
- 建设管理费
- 可行性研究费
- 勘察设计费
- 研究试验费
- 环境影响评价费
- 场地准备及临时设施费
- 引进技术和设备其他费用
- 工程保险费
- 市政公用设施建设及绿化补偿费
- 联合试运转费
- 安全生产费用等
- 无形资产费用 按照《企业会计准则》规定的无形资产范围，工程建设其他费用中的专利及专有技术使用费、土地使用权出让（转让）金应计入无形资产费用。但房地产企业开发商品房时，相关的土地使用权账面价值应当计入所建造房屋建筑物成本。
- 其他资产费用 形成其他资产原值的费用主要有生产准备费、办公及生活家具购置费等开办费性质的费用。某些行业还规定将出国人员费用、来华人员费用和图纸资料翻译复制费列入其他资产费用。
- 固定资产其他费用 固定资产其他费用与工程费用合称为固定资产费用。固定资产其他费用主要包括：
考点4：预备费估算【C】
（一）基本预备费估算
基本预备费是指在项目实施中可能发生、但在项目决策阶段难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称工程建设不可预见费。一般由下列三项内容构成：
- 在批准的设计范围内，技术设计、施工图设计及施工过程中所增加的工程费用；经批准的设计变更、工程变更、材料代用、局部地基处理等增加的费用。
- 一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用。
- 竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。
计算公式为：
基本预备费 = （工程费用 + 工程建设其他费用） × 基本预备费费率
（二）涨价预备费估算
涨价预备费是对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工、机械台班等价格上涨引起投资增加而需要事先预留的费用。
涨价预备费以分年的工程费用为计算基数，计算公式为：
其中：
- PC—涨价预备费；
- It—第t年的工程费用；
- f—建设期价格上涨指数；
- n—建设期；
- t—年份。
目前涨价预备费有不同的计算方式：
- 上述公式的计费基数是最小的，计算出的涨价预备费数额最低。
- 国内外也有将工程费用和工程建设其他费用合计作为计费基数的。
- 甚至有将基本预备费也纳入计费基数的情况，按后者计算的涨价预备费数额最高。
考点5：关于建设投资中的增值税进项税额【C】
工程项目投资构成中的建筑安装工程费、设备购置费、工程建设其他费用中所含的增值税进项税额，应根据国家增值税相关规定实施抵扣。
当项目主体为一般纳税人时，其增值税计算方式如下：
- 应纳增值税 = 当年销项税额 - 可抵扣进项税额
- 应计增值税 = 销项税额
需要注意的是，销项税额并不等于应纳增值税。
- 销项税额是企业在销售货物或提供服务时，根据销售额和适用税率计算出的增值税金额。
- 应纳增值税则是销项税额扣减可抵扣的进项税额后的余额。
因此，只有在可抵扣进项税额全部抵扣完毕的情况下，销项税额才等于应纳增值税。
考点6：建设投资汇总及建设投资合理性分析【C】
建设投资的合理性分析
（1）单位投资的产出水平
分析单位投资所产生的生产能力、产出量，并与同行业其他类似项目进行比较。
（2）单位产出的投资水平
分析项目建设所形成的单位生产能力（或使用效益）需要多少投资（如形成日处理1万吨污水生产能力需要多少投资），并与其他同类项目进行对比，分析项目的投资支出是否合理。
建设投资构成的合理性分析
将项目的建筑工程费、安装工程费、设备购置费占建设投资的比例，以及主要工程和费用占建设投资的比例，与同行业其他类似项目进行比较。
- 【例8-14】 某建设工程项目在建设期初的建筑安装工程费、设备及工器具购置费为49000万元。按本项目实施进度计划，项目建设期为3年，投资分年使用比例为：第一年30%，第二年50%，第三年20%。建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。工程建设其他费用为3900万元，基本预备费率为10%。 问题：试估算该项目的建设投资。（计算结果以万元为单位，保留两位小数） 解析： （1）计算项目的涨价预备费 第1年涨价预备费 = 49000 × 30% × [(1 + 5%) - 1] = 735 万元 第2年涨价预备费 = 49000 × 50% × [(1 + 5%)² - 1] = 2511.25 万元 第3年涨价预备费 = 49000 × 20% × [(1 + 5%)³ - 1] = 1544.73 万元 项目涨价预备费 = 735 + 2511.25 + 1544.73 = 4790.98 万元 （2）计算项目的建设投资 建设投资 = 工程费用 + 工程建设其他费用 + 基本预备费 + 涨价预备费 = (49000 + 3900) × (1 + 10%) + 4790.98 = 62980.98 万元
第三节 建设期融资费用估算
考点1：建设期融资费用估算的前提条件【C】
建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款（或债券）利息及手续费、承诺费、发行费、管理费等融资费用。
1.建设投资估算及其分年投资计划；
2.确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划；
3.确定项目债务资金的筹措方式（银行贷款或企业债券）、债务资金成本率（银行贷款利率或企业债券利率及发行手续费率等）。
考点2：建设期融资费用的估算方法【A】
建设期融资费用的计算包括资金筹集费和建设期利息两部分。其中建设期资金占用费主要考虑建设期利息。估算建设期利息应按实际发行利率计息。
- 项目在建设期内如能用非债务资金按期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，或用贷款支付利息应按复利计息。
项目评价中对借款额在建设期各年年内按月、按季均衡发生的项目，为了简化计算，通常假设借款发生当年均在年中使用，按半年计息，其后年份按全年计息。对借款额在建设期各年年初发生的项目，则应按全年计息。
建设期利息的计算要根据借款在建设期各年年初发生或者在各年年内均衡发生，采用不同的计算公式。
1. 借款额在建设期各年年初发生，计算公式：
- Q 是建设期利息
- Pt-1 是按单利计息时，为建设期第 t-1 年末借款累计；按复利计息时，为建设期第 t-1 年末借款本息累计
- At 是建设期第 t 年借款额
- i 是借款年利率
- t 是年份
2. 借款额在建设期各年年内均衡发生，计算公式：
- 【例8-15】 某新建项目，建设期为 3 年，第 1 年年初借款 600 万元，第 2 年年初借款 1000 万元，第 3 年年初借款 800 万元，借款年利率为 6%，每年计息 1 次，建设期内不支付利息。 问题：试计算该项目的建设期利息。（计算结果保留 2 位小数）解析：
- 第 1 年 600 × 6% = 36 万元
- 第 2 年 （600 + 36 + 1000）× 6% = 98.16 万元
- 第 3 年 （600 + 36 + 1000 + 98.16 + 800）× 6% = 152.05 万元 合计： 36 + 98.16 + 152.05 = 286.21 万元
- 【例8-16】 某新建项目，建设期为 3 年，第 1 年借款 600 万元，第 2 年借款 1000 万元，第 3 年借款 800 万元，各年借款均在年内均衡发生，借款年利率为 6%，每年计息 1 次，建设期内用自有资金按期支付利息。 问题：试计算该项目的建设期利息。（计算结果保留 2 位小数）解析：
- 第 1 年 600 / 2 × 6% = 18 万元
- 第 2 年 （600 + 1000 / 2）× 6% = 66 万元
- 第 3 年 （600 + 1000 + 800 / 2）× 6% = 120 万元 合计： 18 + 66 + 120 = 204 万元
- 【例8-17】背景： 1.1. 该项目分年投资计划、资本金分年投入计划及各年需借款数额见表8-7。 表8-7 分年的资金投入计划 （单位：万元）
序号 工程或费用名称 计算期 合计 第1 年 第2 年 1 建设投资 3907.4 4963.6 8871.0 1.1 工程费用 2446.5 3669.7 6116.2 1.2 工程建设其他费用 1016.7 570.5 1587.2 1.3 基本预备费 346.3 424.0 770.3 1.4 涨价预备费 97.9 299.4 397.3 2 用于建设投资的项目资本金 1563.0 1985.4 3548.4 3 建设投资借款 2344.4 2978.2 5322.6
2. 该项目建设投资借款在各年年内均衡发生，并用项目资本金按期支付建设期利息，年利率为6%，每年计息一次；资金筹集费按照借款资金的0.4%计。问题：列式计算建设期融资费用解析： （1）第1 年建息 = 2344.4 / 2 × 6% = 70.3 万元 （2）第2 年建息 = （2344.4 + 2978.2 / 2）× 6% = 230 万元 合计建设期利息 = 70.3 + 230 = 300.3 万元 （3）建设期筹资费 = （2344.4 + 2978.2）× 0.4% = 21.29 万元 故建设期融资费用 = 300.3 + 21.29 = 321.59 万元
第四节 流动资金估算
考点1：扩大指标估算法【C】
1. 概念
参照同类企业流动资金占营业收入的比例（营业收入资金率）、或流动资金占经营成本的比例（经营成本资金率）、或单位产量占用流动资金的数额来估算流动资金。
2. 适用情形
扩大指标估算法简便易行，但准确度不如分项详细估算法，在项目初步可行性研究阶段可采用扩大指标估算法。某些流动资金需要量小的行业项目或非制造业项目在可行性研究阶段也可采用扩大指标估算法。
3. 公式
流动资金 = 年营业收入额 × 营业收入资金率
流动资金 = 年经营成本 × 经营成本资金率
流动资金 = 年产量 × 单位产量占用流动资金额
- 【例8-18】 某建设工程项目投产后，年营业收入额为3 亿元，同类企业的百元营业收入额流动资金占用额为23 元，计算该项目的流动资金。 解析： 流动资金 = 年营业收入额 × 营业收入资金率 = 300000000 × 23 / 100 = 6900 万元
考点2：分项详细估算法【B】
1. 概念
分项详细估算法是对流动资产和流动负债主要构成要素（如存货、现金、应收账款、预付账款、应付账款、预收账款等）分项进行估算，最后得出项目所需的流动资金数额。
2. 适用情形
分项详细估算法虽然工作量较大，但准确度较高，一般在项目的可行性研究阶段应用。
3. 公式
（1）流动资金 = 流动资产 - 流动负债
（2）流动资产 = 应收账款 + 预付账款 + 存货 + 现金
（3）流动负债 = 应付账款 + 预收账款
（4）流动资金本年增加额 = 本年流动资金 - 上年流动资金
4. 特性
逐年流转，一般发生在年初。但在应试考试中，考虑资金时间价值时，根据要求，通常按照年末计算。
（一）各项流动资产和流动负债最低周转天数的确定
采用分项详细估算法估算流动资金，其准确度取决于各项流动资产和流动负债的最低周转天数取值的合理性，考试时背景会已知。
（二）年周转次数计算
年周转次数 = 360 天 ÷ 最低周转天数
（三）流动资产估算
流动资产是指可以在 1 年或超过 1 年的一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收及预付款项、存货、待摊费用等。为简化计算，项目评价中仅考虑存货、应收账款和现金三项；若某些项目可能发生预付账款，还可包括预付账款。
- 1. 存货估算 项目评价中仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品。计算公式： （1）存货 = 外购原料燃料 + 其他材料 + 在产品 + 产成品 ● 外购原料燃料 = 年外购原料燃料费用 ÷ 其年周转次数 ● 在产品 = （年外购原料燃料动力费 + 年工资及福利费 + 年修理费 + 年其他制造费用） ÷ 其年周转次数 ● 产成品 = （年经营成品 - 年其他营业费用） ÷ 其年周转次数
- 2. 应收账款估算 应收账款 = 年经营成本 ÷ 应收账款年周转次数 考虑到实际占用企业流动资金的主要是经营成本范畴的费用，因此选择经营成本有其合理性。
- 3. 现金估算 现金 = （年工资福利费 + 其他费用） ÷ 其年周转次数 ● 其他费用 = 其他制造费用 + 其他营业费用 + 其他管理费用 + 技术转让费 + 研究与开发费 + 土地使用税
- 4. 预付账款估算 预付账款 = 预付的原料燃料费 ÷ 其年周转次数
（四）流动负债估算
流动负债是指将在 1 年（含 1 年）或超过 1 年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应交税费、应付股利、预提费用等。为简化计算，项目评价中仅考虑应付账款和预收账款。
- 1. 应付账款估算 应付账款是因购买材料、商品或接受劳务等而发生的债务。 ● 应付账款 = 年外购原料燃料动力费 ÷ 其年周转次数
- 2. 预收账款估算 预收账款是由购买方预先支付一部分货款给销售方，从而形成销售方的负债。 ● 预收账款 = 预收的营业收入年金额 ÷ 其年周转次数
- 【随堂练习】 背景： 项目运营期第1 年，外购原材料、燃料费为1680 万元，工资及福利费为700 万元，其他费用为290 万元，存货估算为385 万元。项目应收账款年周转次数、现金年周转次数、应付账款年周转次数分别为12 次、9 次，6 次。项目无预付账款和预收账款情况。 问题：根据背景及表1-1 数据，列式计算项目运营期第1 年、第2 年应投入的流动资金。（计算结果保留2 位小数） 表1.1 项目资金投入、收益、成本费用表单位：万元
序号 项目 建设期 运营期 1 2 3 4 5 6~10 1 建设投资 其中：自有 资金 借 款本金 1150 1500 1150 1500 2 营业收入（不含销项税） 3520 4400 4400 4400 3 经营成本（含税） 2700 3200 3200 3200 4 经营成本中的可抵扣进项税 200 250 250 250 5 流动资产 855 855 855 6 流动负债 350 350 350 解析： （1）应收账款=2700/12=225.00 万元 现金=（700+290）/9=110.00 万元 存货=385 万元 故流动资产=225+110+385=720.00 万元 （2）应付账款=1680/6=280.00 万元 故流动负债=280.00 万元 运1 年流动资金=720-280=440.00 万元 运2 年流动资金=855-350-440=65.00 万元
考点3：流动资金估算应注意的问题【B】
1. 含税
投入物和产出物采用不含增值税销项税额和进项税额的价格时，流动资金估算中应注意将销项税额和进项税额分别包含在相应的收入和成本支出中。
2. 方案比选
技术改造项目采用有无对比法进行财务分析或经济分析时，其增量流动资金可能出现负值的情况。当增量流动资金出现负值时，对不同方案之间的效益比选应体现出流动资金的变化，以客观公正反映各方案的相对效益。而对于选定的上报方案而言，其增量流动资金只能取零。
3. 负荷率
项目投产初期所需流动资金在实际工作中应在项目投产前筹措。
为简化计算，项目评价中流动资金可从投产第 1 年开始安排。随着运营负荷的增长，流动资金也随之增加。但采用分项详细估算法估算流动资金时，运营期各年的流动资金数额应按照上述计算公式分别进行估算，不能简单地按 100% 运营负荷下的流动资金乘以投产期运营负荷估算。
第五节 项目总投资与分年投资计划
考点1：项目总投资估算表的编制【C】
按投资估算内容和估算方法估算上述各项投资并进行汇总，编制项目总投资估算表，如表8-10 所示。
表8-10 项目总投资估算表 单位：万元
| 序号 | 项目 | 人民币 | 外币 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 第1 年 | 第2 年 | ··· | 第1 年 | 第2 年 | ··· | ||
| 1 | 建设投资 | ||||||
| 1.1 | 工程费用 | ||||||
| 1.1.1 | 建筑工程费 | ||||||
| 1.1.2 | 设备购置费 | ||||||
| 1.1.3 | 安装工程费 | ||||||
| 1.2 | 工程建设其他费用 | ||||||
| 1.3 | 预备费 | ||||||
| 1.3.1 | 基本预备费 | ||||||
| 1.3.2 | 涨价预备费 | ||||||
| 2 | 建设期利息 | ||||||
| 3 | 流动资金 | ||||||
| 项目总投资（1+2+3） |
考点2：分年投资计划表的编制【C】
按投资估算内容和估算方法估算上述各项投资并进行汇总，编制项目总投资估算表，如表8-10 所示。
表8-10 项目总投资估算表 单位：万元
| 序号 | 项目 | 人民币 | 外币 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 第1 年 | 第2 年 | ··· | 第1 年 | 第2 年 | ··· | ||
| 1 | 建设投资 | ||||||
| 2 | 建设期利息 | ||||||
| 3 | 流动资金 | ||||||
| 项目总投资（1+2+3） |
【巧记】见见刘总
实际工作中往往将项目总投资估算表、分年投资计划表和资金筹措表合而为一，编制“项目总投资使用计划与资金筹措表”,表格格式见表8-12。
表8-12 项目总投资使用计划与资金筹措表
| 序号 | 项目 | 合计 | 计算期 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 第1 年 | 第2 年 | 第3 年 | ··· | |||
| 1 | 项目总投资 | |||||
| 1.1 | 建设投资 | |||||
| 1.2 | 建设期利息 | |||||
| 1.3 | 流动资金 | |||||
| 2 | 资金筹措 | |||||
| 2.1 | 项目资本金 | |||||
| 2.1.1 | 用于建设投资 | |||||
| 2.1.2 | 用于支付建设期利息 | |||||
| 2.1.3 | 用于流动资金 | |||||
| 2.2 | 银行借款 | |||||
| 2.2.1 | 用于建设投资 | |||||
| 2.2.2 | 用于流动资金 |
本章总结
